Le service Gestion de portefeuille global (GPG) développe les compétences dans le but de disposer d’un cadre cohérent pour la gestion d’une vaste gamme de risques pour l’ensemble du fonds. Ces compétences permettront d’améliorer la composante descendante de l’approche du portefeuille global et d’assurer notamment la répartition efficiente des risques systématiques (risque bêta, risque de liquidité, risque de crédit, etc.) et du risque généré par les services de placement. En outre, ce service contribue à la conception du portefeuille de référence du CPP, à la budgétisation des risques pour le portefeuille global actif et à l’évaluation des caractéristiques de risque-rendement des stratégies de placement et des nouvelles occasions dans le cadre du portefeuille global. Le service GPG comprend quatre groupes : Recherche quantitative, Recherche sur les placements, Gestion de portefeuille et Prévisions économiques et services de recherche.
Gestion de portefeuille
Le groupe Gestion de portefeuille a pour mission de donner des conseils et de gérer, au nom du comité de planification des placements, le risque systématique et la répartition du risque actif pour l’ensemble du portefeuille global. Le risque actif évolue constamment, en raison de l’ajout et du retrait d’actifs, de la modification de stratégies et de l’évolution des marchés et de la conjoncture économique. Recourant à une gamme d’outils quantitatifs et à des perspectives qualitatives, le groupe Gestion de portefeuille optimise le risque actif pour tenir compte de ces changements. Le groupe veille aussi à ce que le risque global du portefeuille soit conforme aux attentes du fonds en matière de rendement et à ses préférences en matière de risque. En contribuant à l’élaboration et à la mise en place d’un cadre risque-rendement pour l’ensemble du fonds, le groupe Gestion de portefeuille assure que les principales décisions sont compatibles avec l’obtention de rendements supérieurs par le fonds.
Recherche sur les placements
Le groupe Recherche sur les placements est chargé d’effectuer des recherches touchant diverses catégories d’actif. Le groupe comprend deux équipes : Placements privés et Placements sur les marchés publics. L’équipe Placements privés analyse et modélise l’évolution dynamique des rendements des programmes de placement à gestion active existants et nouveaux sur les marchés privés. L’équipe effectue l’analyse ascendante des titres potentiels, l’analyse descendante de portefeuilles existants et nouveaux ainsi que des analyses proactives des programmes de gestion active. L’équipe Placements sur les marchés publics est chargée de la modélisation de la dynamique des rendements des programmes de gestion active existants et nouveaux sur l’ensemble des marchés publics, ainsi que de la coordination de la conception et de la mise en place d’un modèle de rendement de l’actif au sein du groupe Recherche sur les placements.
Recherche quantitative
Le groupe Recherche quantitative élabore et actualise le cadre et les outils nécessaires pour le soutien au service Gestion de portefeuille global. Ce cadre assure la cohérence de l’ensemble des objectifs, indices de référence, mesures du risque et primes de rendement. Le portefeuille de référence constitue un élément important de ce cadre, du fait qu’il représente une stratégie de rechange viable par rapport à laquelle le rendement de la direction est évalué. Le groupe Recherche quantitative élabore des outils conformes au cadre, y compris ceux requis pour la gestion du portefeuille global. Le groupe tient à jour les politiques et les normes sur lesquelles le cadre est fondé. Le groupe Recherche quantitative est composé de trois équipes : une équipe de recherche, une équipe de soutien pour la mise en place de modèles et d’outils, et une équipe d’ingénierie des données.
Prévisions économiques et services de recherche
Ce groupe est composé de deux équipes distinctes. L’équipe Prévisions économiques et prévisions du marché effectue des prévisions à moyen et à long terme à l’égard des économies et des marchés financiers des régions du monde où l’Office possède des placements. À cette fin, l’équipe élabore et peaufine des modèles exclusifs portant sur les principales variables économiques (taux de change, rendements des marchés boursiers et obligataires, etc.) et travaille actuellement à la conception de modèles pour le marché immobilier. Il a aussi conçu un modèle stochastique des passifs du RPC. Les prévisions et recherches du groupe Prévisions économiques et prévisions du marché servent à déterminer la composition du portefeuille de référence et guident le processus décisionnel du service GPG et des services de placement. L’équipe Services de recherche fournit des recherches et des ressources aux employés des différents services qui en font la demande. Il peut s’agir de recherches sur des secteurs du marché, des pays ou des sociétés en particulier, ou sur d’autres sujets pertinents en matière de placement et de pension.
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Le service Gestion de portefeuille global
