Actions de sociétés ouvertesActions de sociétés ouvertes

Nos placements dans des actions de sociétés ouvertes, qui totalisent 55,2 milliards de dollars, sont largement diversifiés dans 2 600 sociétés étrangères et 500 sociétés canadiennes.

Notre approche de placement consiste principalement à créer un portefeuille reproduisant la composition des grands marchés boursiers mondiaux. Il s’agit d’une méthode économique, qui fait de l’Office un investisseur universel détenant des actions dans pratiquement toutes les sociétés cotées sur les marchés boursiers des pays développés du monde entier.

Par ailleurs, notre programme d’overlay actif prévoit la sélection active de titres parallèlement à notre portefeuille passif comprenant plus 3 100 sociétés ouvertes. Dans le cadre de ce programme, quatre gestionnaires externes vendent les titres dont ils prévoient que le rendement sera insuffisant et investissent dans des titres dont le rendement sera, à leur avis, supérieur.

Marchés des capitaux mondiaux

Le groupe Marchés des capitaux monidiaux (MCM) est chargé des opérations sur valeurs, de la gestion des liquidités et d’un portefeuille passif, de même que des stratégies de gestion active à valeur ajoutée, ponctuelles et à court terme. Le groupe MCM prend en charge l’ensemble des opérations sur valeurs de l’Office. Il est ainsi en mesure de constituer une plate-forme unifiée et avant-gardiste de recherche de liquidités, d'opérations sur valeurs et de gestion des coûts de transaction.

Afin de pouvoir gérer avec efficience une caisse de grande envergure, qui présente d’importants flux de trésorerie, le groupe MCM s’emploie à développer des capacités de recherche axées sur l’évaluation, la gestion et la réduction des coûts des opérations sur valeurs. Il se donne, par exemple, des capacités de transactions algorithmiques poussées, permettant d’effectuer des opérations boursières électroniques et d’exploiter la technologie pour optimiser nos opérations sur valeurs. Le groupe s’intéresse aussi à la mesure du risque à court terme et aux stratégies à valeur ajoutée, qui sont normalement du ressort des maisons de courtage.

Gestion externe du portefeuille

Le groupe Gestion externe du portefeuille (GEP) est responsable de la sélection et de la mise en œuvre des stratégies gérées par des partenaires de l’extérieur, notamment des stratégies à moyen terme, actives et à valeur ajoutée. Ainsi, son mandat englobe des fonds spéculatifs dont les stratégies comportent des valeurs cotées en bourse et des valeurs négociées hors cote.

Le groupe GEP adopte une approche systématique, alliant un cadre quantitatif de pointe à l’intuition et à un jugement qualitatif, pour une affectation efficiente du risque actif aux stratégies de placement gérées à l’extérieur.

Titres de sociétés - marché mondial

Sous la direction de M. Ed Cass, vice-président et chef, Titres de sociétés – marché mondial, le groupe Titres de sociétés - marché mondial est responsable de l’élaboration et de la mise en œuvre à long terme de stratégies ascendantes, actives et à valeur ajoutée, pour les titres de sociétés - marché mondial (p. ex. sélection des actions/obligations de sociétés).

Le groupe Titres de sociétés - marché mondial conjugue les meilleures méthodes quantitatives et fondamentales en gestion de portefeuille, dans un processus d’investissement intégré. L’équipe des stratégies quantitatives met au point des modèles de prévision du risque et du rendement excédentaire et procède à la constitution de portefeuilles pour le compte du groupe ETS. Pour sa part, l’équipe des stratégies fondamentale affine les facteurs de prévision quantitatifs, analyse les questions touchant la sécurité et élabore des modèles d’évaluation à long terme.

Affectation tactique de l'ensemble de l'actif

Le groupe Affectation tactique de l’ensemble de l’actif (ATEA) est responsable de l’élaboration et de la mise en œuvre à long terme de stratégies descendantes, actives et à valeur ajoutée, sur le marché mondial.

Le groupe ATEA met au point des positions éclairées qui lui sont propres sur le marché des devises, des actions, des instruments à taux fixe, des marchandises et des instruments dérivés connexes. Il emploie un cadre systématique comportant des recherches en macro-économie, le repérage d’anomalies sur les marchés, des modèles quantitatifs évolués, de même que des techniques avancées de formation de portefeuille.

Placements relationnels

Sous la direction de M. Scott Lawrence, vice-président et chef des placements relationnels, le groupe Placements relationnels vise à fournir du capital stratégique (de 100 millions à 2 milliards de dollars) à des sociétés ouvertes lorsque l’Office peut avoir une incidence de diverses façons sur la prospérité future de l’émetteur, notamment en offrant un soutien en vue d’acquisitions, en finançant la croissance interne ou en aidant à la recapitalisation du bilan.

En faisant l’acquisition d’une participation minoritaire significative dans les capitaux propres (ou par l’intermédiaire de titres liés à des actions) – en général dans le cadre d’un placement privé – et en établissant une relation de collaboration avec la direction et le conseil d’administration d’un émetteur, le groupe Placements relationnels de l’Office peut s’avérer un partenaire et un fournisseur de capital constructif à long terme.